“今年3月份，上交所、深交所法院的4只PPP项目资产证券化产品全部获批发售，华夏幸福武邑供热项目，首创股份污水处理项目和网新建投庆春路隧道项目的PPP项目资产证券化产品将在上交所上海证券交易所出让；东江环保虎门绿源PPP项目资产证券化产品将在深交所上海证券交易所出让。PPP项目资产证券化前进一城一城。”一位不愿透漏姓名的券商研究员回应。

华泰证券环保公共事业组组长徐科回应，PPP+资产证券化对项目的拒绝还包括2年以上运营期，合理的投资报酬，平稳现金流等，这完全是为水务行业和垃圾焚烧行业量身定做的。目前看，不管就是指申报量，还是第一批落地项目的情况，都可以看见水务涉及项目是最少的。“资产证券化是基础设施领域最重要融资方式之一，对提升PPP项目资产流动性、盘活PPP项目存量资产、减缓社会投资者的资金重复使用、更有更加多社会资本参予PPP项目建设具备最重要意义。

”上述券商研究员认为。有消息称之为，央行和财政部目前在研究PPP项目资产证券化的涉及反对政策，预计迅速不会发售。回应，招商证券指出，首先，资产证券化为PPP项目获取解散机制，有助减轻PPP项目期限较长的难题；其次，PPP项目资产证券化为除项目直接参与方以外的社会资本获取投资PPP项目的机会，不但项目公司可以未来收益权作为证券化的基础资产，此外，为PPP项目公司获取融资的信托公司、融资租赁公司，以及与PPP项目公司再次发生商品劳务关系所产生的贴现账款等供应链服务均可积极开展证券化业务；再度，PPP项目资产证券化的核心仍在于持续、平稳、可特定简化的现金流；另外，财政部与发改委的PPP项目法律规范有所差异，PPP项目资产证券化须要研究有所不同监管体系下的合约及规则差异。

“对水务行业来说，PPP+资产证券化最重要的不是减少了一种融资模式，而是反映了政策思路是向环保产业弯曲的：政府在普遍去杠杆的背景下，水务行业可以特杠杆，反映了水务行业的重要性；同时也反映了政府期望水务公司分担更好的责任。”徐科认为。

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